BBAS3 - Banco do Brasil

Hoje BBAS3 fechou cotada a R$ 23,20 bem próximo ao seu suporte que fica na região de R$ 22,67, agora vamos olhar apenas o lucro do banco deixando outras variáveis de lado neste momento.

BBAS3 distribui hoje 40% de seu lucro líquido em proventos, acredito que isso vai dar algo em torno de R$ 2,00 por ação no ano de 2011, para efeito de comparação no ano de 2010 a empresa pagou R$ 1,85 por ação, se dividirmos o valor de R$ 2,00 por ação pela cotação de fechamento no dia 29/11, isso dá algo entorno de 8,6%, esse é o Yield da empresa, ou seja se vc comprar a ação do banco hoje e o lucro do banco se mantiver constante, voce receberá 8,6% em proventos por ano.

Vamos olhar agora outras modalidades de investimento e seu rendimentos:

Poupança: 6% a.a. + TR.
Fundo de investimento: 10% a.a (quando voce descontar o IR, e a Tx de Adm, vc vai tomar um susto, vai tar por volta de 8% a.a e ainda tem o come cotas).
CDB: 95% do CDI (tem que descontar o IR e não se esqueça que a SELIC não para de cair, não deve dar mais do que 9%).
LCI: (tem a vantagem de ser isenta de IR pra pessoa física, porém também é indexada a SELIC, da um pouco mais do que o CDB, devido a vantagem tributária).
Tesouro Direto: Esse vou deixar pra fazer um capitulo a parte porque são vários tipos de títulos.

Comparando com o Yield de BBAS3, acredito que temos uma ótima oportunidade de investimento, no mínimo vamos receber ao ano a mesma coisa que a poupança pelo preço que estamos pagando agora, lembrando sempre que estou falando na hipótese de o lucro do banco não cair, e ainda tem a vantagem de ação se valorizar, os bancos no mundo inteiro estão apanhando muito por conta da crise mundial, é lógico que se a crise vier nós brasileiros também seremos afetados, mas a situação dos nossos bancos é completamente diferente dos bancos europeus e como a nossa bolsa infelizmente é dependente de fluxo estrangeiro enquanto esse capital não voltar, nada de as ações subirem, mas vamos ver por outro ponto de vista senão existissem crises como estas quando teriamos oportunidade de fazer compras assim?

Será que não vale a pena tirar um pouco do seu dinheiro da ponpança e comprar um pouco?? é assim que se ganha dinheiro na bolsa, não fazendo igual a maioria faz comprando no topo e vendendo no fundo.

No mínimo eu garanto que é melhor comprar BBAS3 agora a R$23,00 do que quando estava nos R$ 35,00, ao menos o stop é mais barato .. hehe

IBOV - Fechamento dia 28/11/11

Ibovespa, confirmou fundo no pregão de hoje, segue ainda com indicadores sobrevendidos, acredito que o repique possa ir ainda mais longe, nessa semana teremos reunião do COPOM, e a expectativa é de mais cortes nas taxas de juros, pra quem entrou comprado acreditando na alta de final de ano é aconselhavel colocar um stop nos 54.400 e deixa pedalar.

USIM3 X USIM5

Vou reproduzir aqui um artigo que André Rocha do Valor Econômico, postou em seu Blog no dia 21/11/11 que achei muito interessante e pertinente para entender o que está acontecendo com as ações da usiminas, porque hoje a USIM3 caiu e a USIM5 subiu.

Segue o post:

O polêmico prêmio de USIM3 sobre USIM5

As ações ordinárias (ON) de Usiminas (USIM3) fecharam 21 de novembro, segunda-feira, cotadas a R$ 22,36, um prêmio de 88% sobre as ações preferenciais (USIM5). Ele é merecido? Creio que não.

Há rumores de que pode haver alteração do controle acionário de Usiminas. Fala-se na entrada de CSN, Gerdau ou Ternium no bloco de controle. A legislação (artigo 254-A da Lei 6.404/76) obriga o adquirente a oferecer 80% do valor pago aos controladores aos acionistas minoritários votantes. Esse instituto recebe o nome de “tag along”. Os detentores de ações preferenciais não possuem tal direito. Como o mercado acredita que 80% do valor pago pelo controle superará o preço atual das ações ON, os investidores apostam nas ordinárias. Outro fato que vem impulsionando o preço das ações ordinárias é a aquisição de ações feita no mercado pela CSN. Com a compra reduz-se o número de ações votantes disponíveis em mercado (“free float”). Quanto menor a oferta de ações, maior o preço.

O controle da Usiminas é detido por Camargo Corrêa, com 12,98% das ON; Nippon, com 29,08%; Caixa dos Empregados da Usiminas, com 10,13%; e Votorantim, com 12,98%, perfazendo 65,17% do total de ONs.

Os rumores indicam que a Nippon permanecerá no controle, mesmo com a venda da participação dos demais acionistas controladores. O controle é regulado por acordo de acionistas. Um deles, composto pelos grupos Nippon, Votorantim e Camargo Corrêa, vigorará até 2031. Assim, o adquirente das ações deverá aderir a esse acordo. Alguns investidores alegam que como o novo acionista deterá participação percentual superior à da Nippon, a troca de controle estará configurada.

Mas o conceito de controle acionário não é apenas uma questão matemática. O artigo 116 da Lei das SA (Lei 6.404/76) classifica acionista controlador como “a pessoa - natural ou jurídica - ou o grupo de pessoas vinculadas por acordo de voto”. Logo, caso a Nippon mantenha-se no acordo de acionistas, a troca de controle não estará caracterizada e, como consequência, o direito ao “tag along” não será devido. Assim, o prêmio pago pelas ações ordinárias sobre as preferenciais parece exagerado. Qual interesse a Nippon teria de permanecer na companhia como minoritária?

O novo acionista poderia fazer uma oferta pública voluntária pelas ações dos minoritários ordinaristas. Mas essa oferta seria uma liberalidade do novo sócio e não se confunde com a oferta pública obrigatória pelo “tag along”. Na oferta voluntária, o preço de aquisição das ações é dado pelo adquirente. Não existe um preço definido como na oferta pública para aquisição de ações decorrente da alienação de controle.

O prêmio das ações ON sobre as PN não deriva de métricas de avaliação como múltiplos ou fluxo de caixa descontado. Ele decorre da expectativa de alienação de controle acionário. Como dito no post “A análise fundamentalista negligencia direito societário”, de 4 de outubro, os agentes de mercado, por causa de sua formação – engenharia, administração de empresas ou economia – dão pouco valor ao estudo do direito societário, sendo habitual confusões a respeito. É comum os operadores de mercado adotarem uma interpretação literal da lei. Contudo, o direito é uma ciência, logo a interpretação precisa recorrer a outras abordagens como doutrina, jurisprudência etc.

Opiniões divergentes são comuns no direito. A minha interpretação pode ser apenas mais uma. Mas gostaria que os agentes de mercado meditassem sobre ela. Se estiver correta, o preço das ações ordinárias de Usiminas deve apresentar forte depreciação. Não é o fundamento econômico que vem sustentando o prêmio das ações ordinárias sobre as preferenciais. Apostas de investimento baseadas em eventos (alienação de controle, incorporações, direito de retirada) podem gerar excelentes ganhos, mas também podem provocar grandes decepções.

Portanto apesar do valor pago de R$ 36,00 por ação pela Ternium, a Nippon continua com participação majoritária não caracterizando uma troca de controle, consequentemente não haverá direito ao Tag Along.

DOLZ11

   Dolar Futuro segue esticado no diário, o candle está completamente fora das bandas, e vale lembrar que acima de 1,90 tem sempre o ursão do Bacen para dar uma patada pra baixo, na quinta-feira os contratos de juros futuros cairam forte na expectativa de um corte de 75 pontos base na reunião do COPOM, e isso ajudou a pressionar o dolar pra cima, mas na sexta-feira me parece que o mercado está achando que o corte virá em 50 pontos.

   Para quem me acompanha em outro fórum estava vendido a R$ 1,90, porém optei por realizar o lucro na sexta-feira pra não passar o final de semana vendido, na segunda-feira dependendo de como o mercado abrir voltamos para a posição, se continuar subindo realizo vendas em R$ 1.90 e R$ 1,95.

   No intra, já visualizo uma divergência de IFR, enquanto o gráfico de preços vem fazendo topos e fundos ascendentes o mesmo não ocorre no IFR que já possui topos e fundos descendentes, tem tudo para vir uma correção, se montar pivot de baixa mira os R$ 1,85.

Dow Jones - Fechamento dia 25.11.11

Após alguns dias de quedas, o DJ deixou um candle de fundo, necessita do rompimento da máxima de sse candle para que haja a confirmação do fundo e início do repique, os indicadores estão em região de sobrevendo, vamos torcer para um repique esta semana essa semana.

Bradesco e ITAU - Ações PN ou ON qual é a melhor para se investir??

Para o trader não há duvidas de que o melhor seja operar com nas ações PNs devido a sua liquidez comparadas com as ON, porém para o investidor de longo prazo, acredito neste momento seja investir nas ONs.

Fazendo uma simples conta de todos os proventos pagos de JAN de 2009 até hoje a ação ON do Bradesco recebeu R$ 2,00 por ação enquanto a PN recebeu R$ 2,20 por ação, a ação PN do Bradesco deveria ser negociada com um prêmio de 10% sobre a ON, porém pela cotação de fechamento de sexta-feira, a PN fechou cotada a R$ 28,00 e a ON cotada a R$ 22,98, ou seja a PN  está sendo negociada com um prêmio de 21,84% sobre a ON, portando a ON possuem um yield maior que a PN, se vc não tem problema com relação a liquidez das ações ON e deseja investir pensando em sua aposentadoria a melhor opção acredito ser as ONs.

O mesmo raciocício vale para as ações do ITAU, porém com a diferença de que a ação ON e PN do ITAÚ recebem o mesmo valor de proventos e a cotação da PN fechou com um premio de 15,22% sobre a ON.

Como ficar rico na bolsa

Esse é meu primeiro post do blog, e espero através dele expor minhas ideias e experiências de como se faz para ficar na bolsa, pretendo postar um pouco de cada coisa desde noticias do mercado financeiro, análise técnica e fundamentalista, meu objetivo é aprender e transmitir o pouco que sei, e espero que esse seja o primeiro de muitos no nosso blog, conto com a ajuda de todos, aos poucos vou ajustando o lay-out do blog pois sou péssimo nisso ... rsrsr.